如何理解“DeFi银行”Compound:亚博yabo官网登录

本文摘要:前言:Compound是DeFi上的借贷市场,但它并不是点对点的市场,而是流动性的资金池市场,这种模式让它更加相似于传统银行的借贷模式。

前言:Compound是DeFi上的借贷市场,但它并不是点对点的市场,而是流动性的资金池市场,这种模式让它更加相似于传统银行的借贷模式。但与此同时,它的运作是基于智能合约来已完成的,这让它不具备了更好实时性、不能伪造性以及市场要求利率的特性。

本文作者是Moresh Kokane,由“蓝狐笔记”社群的“SIEN”翻译成。本文主要分成三部分:· 解读Compound的运作原理· Compound当前的局限性· 研发以Compound为近似于模型的系统解读compound的原理Compound本质上是一个享有一种资产的人可以买入另一种资产的市场。但是,最重要的是解读这不是点对点的市场,点对点市场的借贷是一对一或一对多的。

它有个概念称作“流动性池”,这让它更加相似于一个银行。请注意,Uniswap和Bancor也用于了这个“流动性池”的概念。

(蓝狐笔记:Uniswap和Bancor是去中心化的代币互相交换市场)考虑一下现实世界的例子,一个人想出售房子,并向银行还债。该房子价值10万美元。

银行可能会说道赠予他80%的房屋价值,也就是8万美元。银行取得该房子的抵押,那个人则获得8万美元。只要那个人如期缴纳利息,那么他就能保留住房子。如果他无法,银行有权利出售该房子并交还其贷款和利息。

出售产生的任何超额收益将不会退还给借款人。就这么非常简单。

问题在于银行的钱从哪里来。它来自于储户。

那些有多余资金的人将钱现金银行,让银行交给。这些钱构成了资金池,可以汇聚一起,以展开任何贷款。请注意,它并不是将某个特定投资者的钱分配到某个特定贷款中。

它首先将资金全部汇聚一起,然后当接到借款市场需求时再行展开借贷分配。其中一部分利息(扣减应付给银行的任何营业费用)不会回到给储户。请注意,由于资金是汇聚在一起的,所以,特定储户的钱并没瞄准在某个特定的贷款中。

这意味著,储户如有必须,可以放入其资金。但是,这只有在所有储户存储的钱并没都借贷过来的情况下才有可能。

必需有一定量的存款才能符合付款的拒绝。必须流动性储备我们来解读一下利率是如何确认的。在当今的现实世界,利率和流动性储备是由国家法规要求的。

然而,在理想世界中,利率将由市场要求,这样可以均衡贷款市场需求和货币供应。贷款的市场需求越大,利率就越高。

反之亦然。一般来说,并非所有现金资金池中的货币都会被分配到贷款中,被用作贷款的部分称作“利用率”。你所取得的利息就是来自于你供应资金的这一部分。

也就是说,利用率越高,你的报酬就越大。但这也意味著较低的流动性。

在一个理想世界,更大的借款市场需求不会驱动利率下跌,并造成更大的货币供应,这反过来不会将利率争取时间平衡状态。这个系统的起到就看起来一个微调的操作者,其中一侧的更大市场需求最后不会造成另一侧的时间成本(利息)减少。请注意,利息分配保有在你的银行账户中。你可以随时萃取它们。

但是,如果你自由选择将钱放到银行,它的价值不会随时间推移而稳定上升。在市场需求外侧,现在让我们用ERC20代币来替换资产(如房子)。

在供给外侧,让我们用Dai替换美元。银行的存储金库用Compound的智能合约来替换,它能以自动化方式管理整个事情。当你在银行存款,你可以通过银行账户来采访自己的钱。

但在DeFi世界,没银行或银行账户。当你现金Dai时,你获得的是cDai,它有效地代表了你在资金池中的份额。

仍然从借款人哪里取得利息,但它们并不是缴纳给存款人。取而代之的是,它们以储备的形式保有在Compound内。每当有人企图付款(cDai到Dai)时,他们不会获得其完整存款(蓝狐笔记:本金)+利息,这些利息就是指储备中总计的。

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